Goldman Sachs taglia Telecom

Pubblicato da: MatteoT - il: 11-10-2011 12:49

Taglio dei costi difficile, Italia a rischio recessione e posizionamento precario. Sono questi gli aspetti che hanno portato Goldman Sachs ad aspettarsi un futuro difficile per Telecom Italia. A fine giornata il titolo cede il 2,62% con una quotazione di 0,85 euro.

La banca d’affari americana, in mattinata, aveva annunciato un taglio del giudizio sul titolo che è passato da “neutral” a “sell” (vendere), inserendolo nel paniere delle società europee che, se detenute nel portafoglio, andrebbero vendute.

Nel proprio report, Goldman Sachs, spiega che il declassamento è quindi motivato dalle aspettative di una contrazione del Pil in Italia nel 2012, dal precario posizionamento strategico di Telecom Italia nell’arena del mercato e dall’esiguo spazio per il taglio costi.

Opposta l’opinione degli analisti di Intermonte che dicono: “La recente gara per le frequenze di quarta generazione ha visto Telecom spendere 1,25 miliardi di euro, molto di più dei 700 milioni di euro previsti. Ci aspettiamo quindi che Telecom Italia sia costretta a rivedere le previsioni di crescita del dividendo, rispetto a quanto annunciato nel business plan di febbraio (+15% all’anno per i prossimi tre anni), con una maggiore penalizzazione per le risparmio. Per queste ultime il nostro target price scende a 0,85 euro da 1 euro, quello delle ordinarie a 1 euro da 1,10 euro”.

A pesare sul titolo anche la mossa di Fitch che ha messo nel mirino l’Italia. L’agenzia di rating ha cnfermato il giudizio Bbb, ma ha rivisto l’outlook da stabile a negativo.

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