I Fondi flessibili sono stati sicuramente negli ultimi anni in Italia la categoria di fondi italiani che ha riscosso il maggior successo in termini di nuovi fondi offerti e di raccolta di sottoscrizioni.

Ma da qualche mese anche i fondi flessibili appaiono in rosso: i riscatti battono le nuove sottoscrizioni, per 690 milioni di euro in giugno, per un totale di 8.498 milioni persi da inizio d’anno.

Ma il segnale che più fa rallentare la richiesta da parte degli investitori è che i risultati gestionali sono pesantemente negativi.

È vero che le piazze azionarie stanno perdendo ovunque negli ultimi 12 mesi, pure nei mercati emergenti oltre che a Wall Street, Milano, Londra o Tokyo. Ma la premessa per il forte lancio commerciale di questa famiglia di fondi senza benchmark, era proprio quella di fornire ai gestori la libertà totale nel determinare il peso di azioni, obbligazioni e cash. In complesso, le performance dei flesssibili sono molto deludenti: dei 100 fondi con almeno un anno di anzianità a metà luglio 2008, soltanto dodici hanno il segno più. Con cinque che hanno dato meno dell’1% e solo due, Servizi Sgr-Carismi Pratico con 9,19% e Vegagest Sgr Spa-Flessibile con 8,04% che hanno pienamente superato il Bot a un anno emesso nel luglio 2007 (4,38% lordo).

La media della categoria ha perso il 9,08%, e degli 88 gestori negativi in 47 hanno perso meno della media e in 41 hanno perso di più, fino a un massimo del -35,48% realizato da GestiRe Alarico Re. Ben 14 fondi precedono Alarico ma con una performance inferiore al 20%. Read the rest of this entry »