Asset allocation e orizzonte temporale

Pubblicato da: RobertoR - il: 06-04-2022 21:42

Quando si tratta di realizzare la migliore asset allocation, la prima variabile da considerare è sempre il tuo orizzonte temporale, ovvero il numero di anni che hai a disposizione per raggiungere il tuo obiettivo di investimento. Più anni hai davanti a te, più rischio puoi permetterti di prendere nel tuo portafoglio e più alti dovrebbero essere i tuoi rendimenti attesi.

Ecco una regola empirica poco utile che sentirai spesso: l’allocazione delle obbligazioni nel vostro portafoglio dovrebbe essere approssimativamente uguale alla vostra età. Cioè, se hai 40 anni, dovresti avere il 40% di obbligazioni e il 60% di azioni. Questo in realtà non è un cattivo punto di partenza, ma è l’idea importante che i tuoi investimenti dovrebbero diventare più conservativi man mano che invecchi. Ma è più complicato di così.

Più importante della tua età è il tuo obiettivo specifico. Se hai 40 anni e prevedi di andare in pensione a 65 anni, allora di solito sarai ricompensato per aver sopportato la volatilità delle azioni. Inevitabilmente, subirai alcuni crolli di mercato prima di smettere di lavorare, e alcuni di essi saranno profondamente dolorosi, ma avrai tutto il tempo per recuperare queste perdite. Se sei relativamente giovane e non avrai bisogno di attingere al tuo portafoglio per un paio di decenni, considera un portafoglio che sia più ponderato verso le azioni.

Tuttavia, se stai investendo per un obiettivo a breve termine, non hai il lusso di aspettare che le azioni malconce si riprendano, quindi devi considerare investimenti più sicuri che possono avere rendimenti inferiori. Questo è vero a prescindere dall’età. In generale, tutto il denaro di cui hai bisogno in meno di cinque anni non dovrebbe essere in azioni.

Anche i portafogli bilanciati del 50% di azioni e del 50% di obbligazioni hanno perso denaro in questo lasso di tempo. Se stai risparmiando per un acconto per la casa o un altro acquisto importante a breve termine, la tua priorità assoluta deve essere quella di proteggere il tuo capitale. Tieni questi soldi in un conto di risparmio ad alto interesse, magari.

Oltre alla tua età e al tuo orizzonte d’investimento, dovresti anche considerare la stabilità del tuo reddito. Se sei un dipendente pubblico di alto livello con una sicurezza del lavoro superiore alla media, puoi tenere una porzione maggiore del tuo portafoglio in azioni rispetto, ad esempio, a un venditore su commissione. Se il tuo lavoro sarebbe in gioco dopo un crollo del mercato o durante una recessione, allora dovresti essere più cauto con i tuoi investimenti. Questo vale anche per i pensionati: se hai una pensione dorata che copre tutte le vostre spese regolari, puoi permetterti di prendere più rischi nel tuo portafoglio.

Tutto questo può confondere se ti stai destreggiando tra più di un obiettivo finanziario alla volta. I giovani genitori, per esempio, potrebbero risparmiare per un acconto in tre anni, costruire un fondo per l’istruzione per un bambino che inizierà l’università tra 15 anni e mettere via i soldi in un fondo previdenziale per una pensione che è lontana tre decenni. Una famiglia in questa situazione dovrebbe trattare ciascuno di questi obiettivi in modo diverso. Con un obiettivo a breve termine come il risparmio per una casa, è saggio attenersi ai contanti, mentre un portafoglio progettato per costruire un gruzzolo per la pensione potrebbe essere pesantemente ponderato a favore delle azioni. L’obiettivo educativo richiederebbe un portafoglio bilanciato tra questi estremi.

Naturalmente, il tuo orizzonte temporale diventa un po’ più corto ogni anno, e potresti aver bisogno di ridurre il rischio nel tuo portafoglio mentre ti avvicini al tuo obiettivo. Se hai una pensione a contribuzione definita o un RRSP di gruppo con il tuo datore di lavoro, potresti anche essere in grado di usare quello che viene chiamato un fondo di data obiettivo, che fa questo per te automaticamente. Per esempio, se stai pianificando di andare in pensione intorno al 2040, compreresti il fondo di data obiettivo appropriato, che diminuirà gradualmente la sua allocazione alle azioni man mano che ti avvicini a quell’obiettivo.

Se stai investendo da solo, non devi essere così sistematico, ma dovresti rivedere i tuoi obiettivi azionari e obbligazionari ogni pochi anni per vedere se sono ancora appropriati. Ricorda, però, che il tuo orizzonte temporale non finisce alla data prevista per il pensionamento. Non stai spendendo i tuoi risparmi di una vita il giorno in cui smetti di lavorare; devi far durare il tuo portafoglio per tutta la durata del tuo pensionamento, che potrebbe essere di tre decenni o più. Ecco perché è appropriato per un quarantenne pensare in termini di un orizzonte temporale di 40 o 50 anni per i propri risparmi pensionistici.

Se hai la fortuna di investire con un orizzonte temporale lungo, puoi permetterti di prendere più rischi con il tuo portafoglio, ma potrebbe non essere necessario!

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