Promossa nel breve, incerta nel lungo: ecco Mediaset

Pubblicato da: MatteoT - il: 21-06-2010 6:43

Sulla scia dell’upgrade ricevuto da Citigroup, Mediaset brilla a piazza Affari, che ha alzato la raccomandazione da hold a buy con un target price confermato a 6 euro. Il titolo guadagna quasi il 3%, sovraperformando il mercato in aumento di poco meno dell’1%.

“Mediaset offre il minor “prezzo per contatto” rispetto agli altri titoli del comparto media italiano”, hanno spiegato gli analisti, che vedono un buon potenziale in Spagna a seguito dell’accordo con Telecinco e La Cuatro, ritenuto “un accordo eccellente per gli azionisti”; inoltre il gruppo ha beneficiato di un ambiente competitivo favorevole, e ha una buona diversificazione nella pay per view, anche se “il vantaggio competitivo nel settore non è sostenibile”.

In particolare, Citigroup ha leggermente abbassato le stime di ebit di gruppo per il 2010 da 807 a 801,1 milioni di euro a causa di un aggiustamento delle previsioni sulla tempistica dell’accordo in Spagna, ma ha alzato le stime di ebit per l’Italia da 612 a 639,5 milioni di euro grazie all’andamento positivo della pubblicità.

Inoltre gli analisti hanno migliorato le stime di utile netto del 4,1% a 405 milioni di euro per il 2010 e del 9% a 501 milioni di euro per il 2011. “Anche se prevediamo che Medaset generi un buon flusso di cassa nel 2010, pari a circa 500 milioni di euro, il debito netto sarà sugli stessi livelli di dicembre 2009 a seguito del versamento di circa 260 milioni di dividendi e di un investimento intorno ai 250 milioni per l’acquisizione di Cuatro”, hanno concluso gli esperti.

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